險企增資擴股，通常是為了有更強的資金支持，亦是為了有更好的發展前景。當下保險業，增資已成為眾多險企的選擇，“償二代（||）”之下表現更為明顯。近日，又有一家險企即將走向增資擴股的道路。

據中原農險第二大股東中原高速(600020)發布的公告顯示，中原農險已啟動第二輪增資擴股，計劃增發股份數量18.91億股，總股份增加至40億股，注冊資本將達到40億元。但中原高速表示，擬放棄參與中原農險的本輪增資擴股，放棄后，中原高速持有的中原農險股權比例將由25.862%降至13.636%。

(資料圖)

農險業務近年發展如火如荼之際，于中原高速而言，緣何此次會選擇放棄參與中原農險增資擴股？于中原農險而言，第二輪增資擴股計劃背后，又將具有哪些重要意義？

回溯中原農險的增資之路，該公司曾于2019年進行過第一次增資。當年，中原農險發布變更注冊資本金公告稱，計劃在原11億股股份的基礎上，新增股份10.0898億股，增資后總股本變更為21.0898億股。

從當時的增資主體看，有3家為原股東，1家為新增股東。其中，原股東河南省農業綜合開發有限公司認購4.1億股，增資后持股比例由20%增至29.872%；中原高速認購3.4542億股，增資后持股比例由18.18%增至25.862%；中原豫資投資控股集團有限公司認購1.0386億股，增資后持股比例由14.55%變更為12.515%。新股東為北京恒榮匯彬保險代理股份有限公司，認購1.497億股，持股比例為總股本的7.098%。

不過，中原農險的第一次增資也經歷諸多波折。原本在2017年中原農險就發布了變更注冊資本金的公告，稱擬在原11億股股份的基礎上新增股份19億股，增資后總股本30億股。增資對象有15家，包含9家老股東及6家新股東。但后來因華夏國鼎不符合股東資質，這一次的增資計劃暫時終止。

但緊接著，2018年5月，中原農險又一次發布增資公告，這一次新增股份數與2017年一致，只不過是將華夏國鼎從增資主體中除去。但這一次的增資仍然沒有進展。

直至時隔一年后，2019年4月，中原農險再次修改增資方案，將新增股份數從19億縮減至10.0898億股，增資主體也變為4家。這一增資方案在2019年年底時獲得了監管批準，中原農險的注冊資本也從11億元增加至21.09億元。

也就是說，如今時隔四年，中原農險擬再次增資，于中原農險而言，又是一次變化的開始。

從中原高速披露出來的信息看，目前中原農險尚未開展資產評估，若按照增資至40億股測試，各股東同比例增資，中原高速需要增加出資58687 萬元，增加股份48906萬股，增持后，中原高速的持股比例仍為25.862%。

此外，如果按照以上數值計算，此次增資擴股每股股份約為1.2元。如果從21.0898億股增至40億股，中原農險則需要增加約189102萬股，如此計算，中原農險本次增資數額在22.7億元左右。若此輪增資順利完成，減掉中原農險劃撥的注冊資本外，中原農險或還剩余約3.78億元。按過往保險公司經驗，該筆資金或將納入資本公積。

從發展的角度看，增資擴股則是多數險企尋求更快發展的必經之路，但對于認購方而言，是否參與增資，則往往是要根據當下的經濟環境、自身的資本條件及戰略布局等綜合因素考量。而此次，中原高速就選擇放棄參與中原農險增資擴股計劃。

中原高速在上述公告中稱，考慮到“公司目前正處于鄭州至洛陽高速公路建設的關鍵階段”，于是中原高速做出不參與中原農險增資擴股的決定。而且，中原高速表示，這有利于聚焦主責主業，釋放融資壓力，助推“13445”工程建設目標。且放棄本次增資擴股后，中原農險仍為公司聯營企業，不會對公司的經營和財務造成重大影響。

『A智慧保』發現，從中原高速2022年的經營情況來看，并不算亮眼。該公司2022年財報數據顯示，該年度中原高速歸屬于上市公司股東的凈利潤1.4億元，同比下降81.1%；經營活動產生的現金流量凈額為19.83億元，同比下降30.13%；2022年資產負債率為74.6%，同比增加1.09個百分點。

在中原高速2022年年度董事會經營評述中，中原高速表示要持續抓好運營管理、增收節支、安全穩定、作風建設等重點工作，不斷提升盈利水平、管理效能和抗風險能力等。需要注意的是，在經營評述中，中原高速對于報告期內的核心競爭力也進行了分析，并指出公司的核心業務主要為高速公路的投資建設和經營管理。

尤其是在面對可能存在的宏觀經濟環境變化風險時，中原高速表示當前我國經濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大，對此，中原高速要聚焦主業優勢，提升公司價值，增收節支、降本增效、開源節流、堵漏增收，更好地應對宏觀經濟波動帶來的風險。

對于融資風險，中原高速也表示，近年來，全球金融市場風險加大，外部環境不穩定、不確定、難預料成為常態。從國內看，發展不平衡不充分問題依然突出。公司通過公開競標方式中標的鄭州至洛陽高速公路特許經營投資人項目，預計會使公司在未來幾年對外融資需求仍較強烈。

或許，正如中原高速在上述公告中所言，放棄參與中原農險的增資擴股，是中原高速聚焦主業、增收節支、釋放融資壓力等經營規劃綜合考量下的結果。

于中原農險這家聚焦農險業務的險企而言，增資擴股或是進一步開拓市場、提升核心競爭力的有效手段之一。

近年來，國家一直在強調要提升“三農”領域保險服務質效，尤其是新世紀以來，2004年至2023年，每年的中央一號文件都提出關注農業保障問題，而農險則成為助力農業發展、鄉村振興的重要工具。

如2023年的中央一號文件明確提出“逐步擴大稻谷小麥玉米完全成本保險和種植收入保險實施范圍”、“實施好大豆完全成本保險和種植收入保險試點”、“優化‘保險+期貨’”和“鼓勵發展漁業保險”四方面要求。4月14日，銀保監會又下發了《關于銀行業保險業做好2023年全面推進鄉村振興重點工作的通知》，對保險業如何做好農險服務作出指導。可見，農險在護航國之根本方面已成為不可忽視的存在。對于農險業務近年的發展現狀和國家政策支持等情況，此前『A智慧保』也進行過詳細剖析。

2023年4月18日

農險持續擴張，保費大增42%！補貼扶持下，可持續道路如何走？

『A智慧保』了解到，在近日舉辦的中國農險超級分享會上，諸多農險業務相關人士與專家也普遍認為，當前農險正進入發展黃金時期，亟需把握時機，解決向前發展道路上的諸多問題。

作為為數不多的專業農險公司，中原農險自然要承擔起更重要的責任。據悉，作為河南省第一家保險法人機構，中原農險成立時就承載著當地要建設中原經濟區、打造金融豫軍、維護國家糧食安全、解決“三農”問題的重任。尤其是對于河南這一糧食大省而言，中原農險使命更顯重要。

從2015年成立至今，八年時間內，中原農險雖然在業務發展方面較為平穩，且在成立的第二年就實現了盈利，但中原農險的業務規模與范圍相對較小。據中原農險官網顯示，截至目前，該公司只有3家省級分公司，即河南、內蒙古、黑龍江分公司。顯然，中原農險想要擴大市場，更大發揮農險的保障作用，還需要加速戰略布局。

在中原農險2023年度工作會議上，中原農險董事長畢治軍指出，未來3到5年中原農險將進入具有重要轉折意義的新發展階段，在這一關鍵時期如何布局、如何發力、如何突破至關重要。

而且，當下中原農險啟動了“大農險”綜合服務計劃。據中原農險介紹，“大農險”不是就某一個產品、某一類功能、某一項服務的簡單改造，而是對服務對象、服務機制、服務標準、服務內容的綜合提升，是全面迭代農險服務體系的系統性工程。與傳統農險服務模式相比，“大農險”具有6個鮮明特征，即：

○ 保障邊界“大”，由原來集中保某些品類，拓展到種、養、林、牧、副及其配套的全產業覆蓋。

○服務縱深“大”，由原來單一的產品類型，向涉農財意健等全領域拓展。

○支撐體系“大”，由原來集中保生產主體，拓展為向防貧、種業、設施等鄉村振興重點領域提供全方位保障。

○防預屏障“大”，由原來單純的災后補償，轉變為事前風險防預、事中風險控制、事后理賠服務的全風險管理。

○協同機制“大”，由原來服務功能以保障為主，轉變為涵蓋政策、科技、資金、人才的全要素服務。

○營造生態“大”，由原來以農險公司為主，擴展至農業經營主體、村集體經濟組織、現代農業經營組織、政府職能部門等共同協同的全主體賦能生態。

為加快推動“大農險”綜合服務計劃落地，中原農險特別擬定了6類21項行動，包括立足保障糧食安全和重要農產品(000061)供給的“強糧”、“穩畜”等，圍繞“農業保險+”的“政保協同”、“投保聯動”、“資金融暢”等系列行動，目前21項行動均已分批啟動。

“預計至2025年末，基本可以實現服務區域內糧食作物保險參保率95%以上，‘三農’領域保障產品庫千款以上，融資增信金額10億元以上，綜合風險保障水平達萬億級別。”上述工作會議指出。

不難預見的是，此次增資擴股，或將成為中原農險推進“大農險”綜合服務計劃落地的助推器。從行業維度看，對于高速發展的農險業務，不止大型保險機構在發力，以中原農險為代表的專業農險機構亦在強化市場競爭力。

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